Les actions françaises les plus vendues à découvert

Quand un fonds parie à la baisse sur une société cotée au-delà de 0,5 % de son capital, il doit le déclarer à l'AMF. Voici ce que ces déclarations disent aujourd'hui, et depuis 2012.

Dernière mise à jour : 07/10/2026

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86 sociétés cotées en France font l'objet d'un pari à la baisse déclaré. La plus attaquée est UBISOFT ENTERTAINMENT, avec au moins 11,59 % de son capital vendu à découvert par 11 fonds.

Chaque pourcentage est une part du capital de la société visée. Un fonds ne déclare à l'AMF qu'au-delà de 0,5 % du capital : ce qui est en dessous n'est jamais rendu public. Chaque chiffre est donc un plancher, jamais un total. Comment lire ces chiffres ?

Les sociétés les plus vendues à découvert aujourd'hui

1. UBISOFT ENTERTAINMENT FR0000054470 au moins 11,59 % -1,49 pt
11 fonds : MARCHANT MC LTD 1,63 % · PDT PARTNERS, LLC 1,50 % · ARGONAUT CAPITAL PARTNERS LLP 1,47 % · SIH PARTNERS, LLLP 1,39 % · D. E. SHAW & CO., L.P. 1,19 % · + 6 autre(s)
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2. RENAULT FR0000131906 au moins 10,77 % +2,42 pt
10 fonds : MARSHALL WACE LLP 2,10 % · CITADEL ADVISORS LLC 2,01 % · CITADEL ADVISORS EUROPE LIMITED 1,71 % · BLACKROCK ADVISORS, LLC 1,22 % · D. E. SHAW & CO., L.P. 0,81 % · + 5 autre(s)
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3. VALEO FR0013176526 au moins 10,27 % -0,06 pt
8 fonds : KINTBURY CAPITAL LLP 2,44 % · MARSHALL WACE LLP 1,90 % · CITADEL ADVISORS LLC 1,29 % · BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED 1,15 % · CAPITAL FUND MANAGEMENT 1,10 % · + 3 autre(s)
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4. VIRIDIEN FR001400PVN6 au moins 9,65 % +3,10 pt
9 fonds : MARSHALL WACE LLP 1,71 % · CAPITAL FUND MANAGEMENT 1,60 % · CITADEL ADVISORS LLC 1,51 % · WORLDQUANT, LLC 1,20 % · TUDOR CAPITAL EUROPE LLP 0,80 % · + 4 autre(s)
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5. TELEPERFORMANCE FR0000051807 au moins 6,62 % -1,16 pt
8 fonds : MARSHALL WACE LLP 1,57 % · JERICHO CAPITAL ASSET MANAGEMENT L.P. 1,18 % · CITADEL ADVISORS LLC 0,96 % · SQUAREPOINT OPS LLC 0,79 % · EXODUSPOINT CAPITAL MANAGEMENT, LP 0,60 % · + 3 autre(s)
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8. ALSTOM FR0010220475 au moins 5,12 % +0,56 pt
6 fonds : KINTBURY CAPITAL LLP 1,41 % · AKO CAPITAL LLP 1,03 % · NAYA CAPITAL MANAGEMENT UK LIMITED 0,88 % · MARSHALL WACE LLP 0,78 % · JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (UK) LIMITED 0,52 % · + 1 autre(s)
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9. ELIS FR0012435121 au moins 5,03 % +2,41 pt
5 fonds : CITADEL ADVISORS EUROPE LIMITED 1,81 % · LMR PARTNERS LLP 1,10 % · SYQUANT CAPITAL 0,88 % · BNP PARIBAS SA 0,74 % · AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC 0,50 %
13. VUSIONGROUP FR0010282822 au moins 3,91 % -0,08 pt
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Ce qui a bougé sur 30 jours

Part du capital vendue à découvert sur chaque valeur, aujourd'hui comparée à il y a 30 jours. Quand elle monte, des fonds prennent ou renforcent leurs paris ; quand elle descend, ils s'en dégagent.

Les fonds se renforcent sur

  1. VIRIDIEN +3,10 pt 6,55 % → 9,65 %
  2. RENAULT +2,42 pt 8,35 % → 10,77 %
  3. ELIS +2,41 pt 2,62 % → 5,03 %
  4. GENFIT +2,14 pt 0,00 % → 2,14 %
  5. ATOS GROUP +1,71 pt 1,80 % → 3,51 %
  6. VALLOUREC +1,31 pt 1,45 % → 2,76 %
  7. INVENTIVA +1,14 pt 0,00 % → 1,14 %
  8. ACCOR +1,10 pt 1,50 % → 2,60 %
  9. BUREAU VERITAS +1,01 pt 0,00 % → 1,01 %
  10. NANOBIOTIX +0,95 pt 0,50 % → 1,45 %

Les fonds se dégagent de

  1. SPIE SA -1,98 pt 3,67 % → 1,69 %
  2. UBISOFT ENTERTAINMENT -1,49 pt 13,08 % → 11,59 %
  3. CAPITAL B -1,19 pt 1,82 % → 0,63 %
  4. SODEXO -1,18 pt 2,97 % → 1,79 %
  5. TELEPERFORMANCE -1,16 pt 7,78 % → 6,62 %
  6. 2CRSI -0,79 pt 0,79 % → 0,00 %
  7. SOLUTIONS 30 SE -0,79 pt 1,97 % → 1,18 %
  8. WORLDLINE -0,70 pt 3,26 % → 2,56 %
  9. VALNEVA SE -0,68 pt 2,58 % → 1,90 %
  10. BIOMERIEUX -0,63 pt 0,63 % → 0,00 %

La pression vendeuse depuis 2012

La pression vendeuse est aujourd'hui plus haute que la normale des dix dernières années, en hausse sur un an.

Quand la courbe monte, les fonds vendent davantage à découvert. Quand elle descend, ils débouclent leurs paris. Le niveau en « points » ne sert qu'à comparer les époques entre elles.

10/2012 : 6 pts, 6 positions ouvertes 11/2012 : 56 pts, 56 positions ouvertes 12/2012 : 57 pts, 57 positions ouvertes 01/2013 : 66 pts, 66 positions ouvertes 02/2013 : 69 pts, 66 positions ouvertes 03/2013 : 67 pts, 64 positions ouvertes 04/2013 : 69 pts, 68 positions ouvertes 05/2013 : 74 pts, 72 positions ouvertes 06/2013 : 67 pts, 66 positions ouvertes 07/2013 : 60 pts, 58 positions ouvertes 08/2013 : 63 pts, 61 positions ouvertes 09/2013 : 63 pts, 63 positions ouvertes 10/2013 : 71 pts, 76 positions ouvertes 11/2013 : 79 pts, 83 positions ouvertes 12/2013 : 63 pts, 76 positions ouvertes 01/2014 : 67 pts, 71 positions ouvertes 02/2014 : 63 pts, 69 positions ouvertes 03/2014 : 61 pts, 69 positions ouvertes 04/2014 : 61 pts, 70 positions ouvertes 05/2014 : 61 pts, 65 positions ouvertes 06/2014 : 57 pts, 69 positions ouvertes 07/2014 : 57 pts, 68 positions ouvertes 08/2014 : 53 pts, 59 positions ouvertes 09/2014 : 51 pts, 58 positions ouvertes 10/2014 : 62 pts, 78 positions ouvertes 11/2014 : 56 pts, 68 positions ouvertes 12/2014 : 59 pts, 74 positions ouvertes 01/2015 : 60 pts, 69 positions ouvertes 02/2015 : 63 pts, 72 positions ouvertes 03/2015 : 78 pts, 89 positions ouvertes 04/2015 : 75 pts, 86 positions ouvertes 05/2015 : 71 pts, 77 positions ouvertes 06/2015 : 83 pts, 89 positions ouvertes 07/2015 : 88 pts, 99 positions ouvertes 08/2015 : 91 pts, 100 positions ouvertes 09/2015 : 102 pts, 115 positions ouvertes 10/2015 : 94 pts, 100 positions ouvertes 11/2015 : 102 pts, 108 positions ouvertes 12/2015 : 92 pts, 96 positions ouvertes 01/2016 : 97 pts, 105 positions ouvertes 02/2016 : 90 pts, 97 positions ouvertes 03/2016 : 80 pts, 90 positions ouvertes 04/2016 : 82 pts, 87 positions ouvertes 05/2016 : 79 pts, 86 positions ouvertes 06/2016 : 77 pts, 79 positions ouvertes 07/2016 : 90 pts, 92 positions ouvertes 08/2016 : 101 pts, 104 positions ouvertes 09/2016 : 119 pts, 110 positions ouvertes 10/2016 : 124 pts, 113 positions ouvertes 11/2016 : 122 pts, 115 positions ouvertes 12/2016 : 106 pts, 96 positions ouvertes 01/2017 : 93 pts, 86 positions ouvertes 02/2017 : 99 pts, 90 positions ouvertes 03/2017 : 101 pts, 93 positions ouvertes 04/2017 : 101 pts, 94 positions ouvertes 05/2017 : 101 pts, 88 positions ouvertes 06/2017 : 103 pts, 97 positions ouvertes 07/2017 : 104 pts, 99 positions ouvertes 08/2017 : 110 pts, 102 positions ouvertes 09/2017 : 91 pts, 88 positions ouvertes 10/2017 : 87 pts, 94 positions ouvertes 11/2017 : 89 pts, 98 positions ouvertes 12/2017 : 91 pts, 104 positions ouvertes 01/2018 : 84 pts, 93 positions ouvertes 02/2018 : 91 pts, 113 positions ouvertes 03/2018 : 104 pts, 123 positions ouvertes 04/2018 : 102 pts, 113 positions ouvertes 05/2018 : 107 pts, 122 positions ouvertes 06/2018 : 129 pts, 145 positions ouvertes 07/2018 : 122 pts, 135 positions ouvertes 08/2018 : 128 pts, 141 positions ouvertes 09/2018 : 132 pts, 144 positions ouvertes 10/2018 : 135 pts, 142 positions ouvertes 11/2018 : 133 pts, 146 positions ouvertes 12/2018 : 135 pts, 137 positions ouvertes 01/2019 : 134 pts, 133 positions ouvertes 02/2019 : 146 pts, 154 positions ouvertes 03/2019 : 148 pts, 156 positions ouvertes 04/2019 : 138 pts, 150 positions ouvertes 05/2019 : 142 pts, 155 positions ouvertes 06/2019 : 138 pts, 152 positions ouvertes 07/2019 : 133 pts, 148 positions ouvertes 08/2019 : 137 pts, 151 positions ouvertes 09/2019 : 126 pts, 138 positions ouvertes 10/2019 : 121 pts, 135 positions ouvertes 11/2019 : 120 pts, 129 positions ouvertes 12/2019 : 127 pts, 140 positions ouvertes 01/2020 : 129 pts, 145 positions ouvertes 02/2020 : 135 pts, 154 positions ouvertes 03/2020 : 112 pts, 125 positions ouvertes 04/2020 : 98 pts, 110 positions ouvertes 05/2020 : 109 pts, 124 positions ouvertes 06/2020 : 105 pts, 122 positions ouvertes 07/2020 : 115 pts, 124 positions ouvertes 08/2020 : 123 pts, 131 positions ouvertes 09/2020 : 127 pts, 135 positions ouvertes 10/2020 : 119 pts, 125 positions ouvertes 11/2020 : 110 pts, 119 positions ouvertes 12/2020 : 108 pts, 110 positions ouvertes 01/2021 : 89 pts, 95 positions ouvertes 02/2021 : 88 pts, 98 positions ouvertes 03/2021 : 89 pts, 92 positions ouvertes 04/2021 : 85 pts, 88 positions ouvertes 05/2021 : 80 pts, 85 positions ouvertes 06/2021 : 66 pts, 79 positions ouvertes 07/2021 : 75 pts, 83 positions ouvertes 08/2021 : 73 pts, 82 positions ouvertes 09/2021 : 81 pts, 93 positions ouvertes 10/2021 : 84 pts, 99 positions ouvertes 11/2021 : 84 pts, 104 positions ouvertes 12/2021 : 80 pts, 88 positions ouvertes 01/2022 : 75 pts, 83 positions ouvertes 02/2022 : 80 pts, 93 positions ouvertes 03/2022 : 76 pts, 87 positions ouvertes 04/2022 : 82 pts, 92 positions ouvertes 05/2022 : 84 pts, 94 positions ouvertes 06/2022 : 82 pts, 94 positions ouvertes 07/2022 : 90 pts, 99 positions ouvertes 08/2022 : 97 pts, 107 positions ouvertes 09/2022 : 114 pts, 124 positions ouvertes 10/2022 : 106 pts, 110 positions ouvertes 11/2022 : 94 pts, 100 positions ouvertes 12/2022 : 99 pts, 103 positions ouvertes 01/2023 : 101 pts, 108 positions ouvertes 02/2023 : 100 pts, 107 positions ouvertes 03/2023 : 110 pts, 121 positions ouvertes 04/2023 : 98 pts, 102 positions ouvertes 05/2023 : 96 pts, 103 positions ouvertes 06/2023 : 90 pts, 99 positions ouvertes 07/2023 : 92 pts, 98 positions ouvertes 08/2023 : 89 pts, 101 positions ouvertes 09/2023 : 90 pts, 95 positions ouvertes 10/2023 : 101 pts, 115 positions ouvertes 11/2023 : 102 pts, 114 positions ouvertes 12/2023 : 97 pts, 102 positions ouvertes 01/2024 : 109 pts, 111 positions ouvertes 02/2024 : 123 pts, 127 positions ouvertes 03/2024 : 118 pts, 122 positions ouvertes 04/2024 : 123 pts, 116 positions ouvertes 05/2024 : 120 pts, 122 positions ouvertes 06/2024 : 121 pts, 126 positions ouvertes 07/2024 : 120 pts, 124 positions ouvertes 08/2024 : 118 pts, 123 positions ouvertes 09/2024 : 116 pts, 117 positions ouvertes 10/2024 : 122 pts, 122 positions ouvertes 11/2024 : 130 pts, 131 positions ouvertes 12/2024 : 116 pts, 118 positions ouvertes 01/2025 : 108 pts, 118 positions ouvertes 02/2025 : 112 pts, 129 positions ouvertes 03/2025 : 104 pts, 117 positions ouvertes 04/2025 : 111 pts, 125 positions ouvertes 05/2025 : 117 pts, 127 positions ouvertes 06/2025 : 124 pts, 142 positions ouvertes 07/2025 : 113 pts, 125 positions ouvertes 08/2025 : 109 pts, 120 positions ouvertes 09/2025 : 121 pts, 133 positions ouvertes 10/2025 : 130 pts, 137 positions ouvertes 11/2025 : 142 pts, 153 positions ouvertes 12/2025 : 144 pts, 150 positions ouvertes 01/2026 : 168 pts, 176 positions ouvertes 02/2026 : 184 pts, 194 positions ouvertes 03/2026 : 194 pts, 198 positions ouvertes 04/2026 : 203 pts, 219 positions ouvertes 05/2026 : 197 pts, 208 positions ouvertes 06/2026 : 193 pts, 221 positions ouvertes 07/2026 : 186 pts, 211 positions ouvertes 08/2026 : 163 pts, 180 positions ouvertes 09/2026 : 178 pts, 204 positions ouvertes 10/2026 : 183 pts, 211 positions ouvertes 2014201620182020202220242026
2012 : 6 pts Maximum : 203 pts Aujourd'hui : 183 pts

Les sociétés les plus visées depuis 2012

Nombre de positions vendeuses distinctes déclarées sur la valeur, ouvertes et refermées confondues. Le temps cumulé additionne leurs durées : deux fonds engagés en même temps comptent chacun la leur, c'est une mesure de pression, pas un calendrier.

Société Positions Fonds Ouvertes Au plus fort Temps cumulé
VALLOUREC 212 58 - 4,31 % 52 ans
AIR FRANCE-KLM 170 61 - 3,84 % 41 ans
VALEO 158 35 8 3,92 % 37 ans
FORVIA 134 33 4 3,20 % 37 ans
VIRIDIEN 118 39 - 8,91 % 31 ans
ATOS GROUP 117 41 - 89,17 % 27 ans
ALSTOM 110 29 6 2,64 % 25 ans
CASINO GUICHARD-PERRACHON 107 42 - 3,73 % 51 ans
UBISOFT ENTERTAINMENT 103 42 11 3,61 % 28 ans
EDENRED 85 29 2 3,11 % 29 ans

Les records depuis 2012

Les paris les plus longs

Positions refermées, de la première déclaration au débouclage.

  1. REMY COINTREAU 7,1 ans par AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC, jusqu'au 18/02/2021
  2. EUTELSAT COMMUNICATIONS 6,6 ans par DARSANA CAPITAL PARTNERS LP, jusqu'au 11/09/2025
  3. CASINO GUICHARD-PERRACHON 6,5 ans par BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED, jusqu'au 03/04/2024
  4. CASINO GUICHARD-PERRACHON 5,5 ans par MELQART ASSET MANAGEMENT (UK) LTD, jusqu'au 28/03/2024
  5. EDENRED 5,2 ans par AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC, jusqu'au 28/08/2020
  6. ACCOR 4,3 ans par AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC, jusqu'au 18/11/2020
  7. MC PHY ENERGY 3,9 ans par ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP, jusqu'au 07/02/2025
  8. NACON 3,8 ans par HIGHBRIDGE CAPITAL MANAGEMENT, LLC, jusqu'au 06/12/2024
  9. GETLINK SE 3,6 ans par AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC, jusqu'au 30/03/2020
  10. EUTELSAT COMMUNICATIONS 3,6 ans par 53 HOUSE LLP, jusqu'au 22/04/2021

Les paris les plus gros

Plus haut pourcentage du capital jamais déclaré par un seul fonds.

  1. ATOS GROUP 89,17 % par DAVIDSON KEMPNER EUROPEAN PARTNERS, LLP , refermé le 13/12/2024
  2. SOLOCAL GROUP 9,79 % par Market Wizards B.V. , refermé le 02/08/2024
  3. VIRIDIEN 8,91 % par UBS Asset Management (UK) Ltd , refermé le 25/10/2017
  4. VIRIDIEN 8,11 % par UBS Asset Management (UK) Ltd , refermé le 25/10/2017
  5. VIRIDIEN 7,29 % par GLG PARTNERS LP , refermé le 23/02/2018
  6. EMEIS 5,95 % par Helikon Investments Limited , refermé le 08/12/2023
  7. EUROPCAR MOBILITY GROUP 5,79 % par Helikon Investments Limited , refermé le 02/03/2021
  8. VANTIVA 5,13 % par AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC , refermé le 14/06/2019
  9. VALLOUREC 4,96 % par MELQART ASSET MANAGEMENT (UK) LTD , refermé le 02/07/2021
  10. CLARIANE SE 4,82 % par Helikon Investments Limited , refermé le 09/07/2024